Понижение ключевой ставки отразится на курсе рубля и стоимости кредитов
Главный вопрос - упадет на 25 или 50 базисных пунктовЭкономисты не сомневаются: на заседании совета директоров Центробанка 26 июля будет принято решение о снижении ключевой ставки. Вопрос только — на сколько. Тут мнения аналитиков расходятся. Одни считают, что регулятор не будет торопиться и опустит ставку на 0,25% до 7,25%. Другие допускают более резкое снижение: на 50 базисных пунктов, до 7%. Глава ЦБ намекала, что оба варианта возможны. Изменение ключевой ставки отразится на курсе рубля, стоимости кредитов и доходности депозитов. Опрошенные «МК» эксперты рассказали, к каким экономическим изменениям готовится россиянам.
Прогноз Bloomberg, включивший мнения 32 аналитиков показал, что смягчение кредитно-денежной политики Банка России будет плавным, минус 25 базисных пунктов. Именно такой стратегии придерживается Центробанк. Лишь пару раз за три года ставку меняли на 0,5%. Основаниями для снижения ключевой ставки будут ускорение роста ВВП, замедление инфляции из-за падения потребительского спроса. Однако слишком резко смягчать политику ЦБ не позволят высокие инфляционные ожидания — они остаются на уровне 9,4% при официальной инфляции в 4,7%.
Что это значит для обычных людей? Вслед за ключевой ставкой снизятся ставки кредитов и депозитов. В долги влезать станет выгоднее, а класть деньги на депозит — наоборот. Кроме того, чем выше ставка — тем привлекательнее для иностранных инвесторов российские гособлигации (торгуя ими финансовые власти зарабатывают деньги для бюджета и резерва). Центробанк не допустит слишком резкого снижения ставки, чтобы опасающееся повышения цен население не набрало еще больше кредитов, а высокие ставки депозитов по-прежнему завлекали в финансовую систему инвестиции. Инвестиции, в свою очередь, поступают в рублях — это укрепляют нацвалюту. Соответственно, не сильно низкая ставка защищает рубль от падения.
Руководитель аналитического департамента компании «ФинИст» Катя Френкель прогнозирует «плавное и постепенное» снижение ключевой ставки на предстоящем заседании — минус 25 базисных пункта. «Резкими скачками в сторону повышения изменял ставку ЦБ только в экстренных случаях: в 2014 году - чтобы остановить безумное падение валюты, в 2018 году - чтобы предотвратить активный рост цен. В остальных случаях регулятор действует сдержанно», - добавляет она.
Экономический эффект от снижения ключевой ставки будет выражен в изменении предложений по банковским продуктам. «В первую очередь банки снизят ставки по депозитам. Коммерческие организации уже это делают. Проценты по кредитам снижают в последнюю очередь, поскольку займы приносят основную часть прибыли банкам. Спрос со стороны иностранных инвесторов на российские облигации федерального займа может упасть. Это приведет к ослаблению рубля против доллара и евро. Прогноз курса после снижения ставки: доллар за 64,80-65,20 рублей, евро — 72,50-73 рубля», - рассказала аналитик.
Эксперт «Международного финансового центра» Дмитрий Иногородский полагает, что ощутимый экономический эффект будет почувствуется, когда ключевая ставка приблизится к уровняю 6-6,5%, а в идеале достигнет «докризисного уровня» 5,5%.
«В конце лета на рубль традиционно оказывает влияние ряд факторов, под действием которых он дешевеет. В этот период иностранные инвесторы обменивают дивиденды с рублей на доллары. Поэтому ЦБ не пойдет на радикальные шаги. Курс отреагирует так: 63,9- 64,2 рубля дадут за доллар и 71 рубль за евро», - дал свой прогноз аналитик.
Эксперт предупредил, что после снижения ставки банки могут начать агрессивную стратегию привлечения клиентов. «Конечно, первыми упадут ставки по вкладам, которые и так не блещут доходностью в России. Причем тут можно ожидать «опережающих темпов». Возможно, банки снизят ставки по вкладам сразу резко с расчетом будущих изменений, чтобы не пересматривать тарифы слишком часто или в качестве маркетингового хода в виде «создания срочности» для клиентов: «Несите деньги срочно, через неделю будет дохода меньше». Поэтому надо будет держать руку на пульсе», - заключил наш собеседник.
